As ações da Vale (VALE3, VALE5) começaram 2014 marcadas pelo pessimismo do mercado e, em janeiro, recuaram 7,45% (VALE3) e 8,51% (VALE5). No primeiro dia de fevereiro, as ordens de venda continuaram a prevalecer e os papéis voltaram a cair forte, em um dia em que todas as ações do Ibovespa fecharam no vermelho.
Ainda assim, vários analistas continuam acreditando no papel. A equipe da Um Investimentos, por exemplo, recomenda as ações preferenciais classe 1 (VALE5) em duas carteiras: normal e de dividendos.
Para eles, entre as principais vantagens da mineradora estão a sólida geração de caixa (margem EBITDA de 45,4%), os múltiplos atrativos e o baixo nível de endividamento. Além disso, os analistas possuem expectativa que os custos operacionais continuem recuando, e esperam uma provável melhora da rentabilidade nos próximos trimestres.
Como fatores de risco, eles levantam um potencial aumento de tributos ou royalties e o risco político que a mineradora enfrenta.
Com base nessas premissas, a Um Investimentos estipulou o preço-alvo do papel em R$ 44,51, o que indica um potencial de alta de 52,56% em relação ao fechamento do dia 3 de fevereiro.
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Outra corretora que recomenda a compra de VALE5 é a Geral Investimentos. A equipe de análise afirma que a empresa vem entregando a estratégia que tem prometido com redução de custos, disciplina na alocação de capital e foco em projetos de maiores retornos em minério de ferro.
“Para complementar, o câmbio e o preço do minério de ferro mais elevados são triggers positivos para a companhia. Ressaltamos ainda, que a companhia aderiu recentemente ao programa de Refis, com o provisionamento de um valor menor que o esperado pelo mercado”, afirmam.
A Socopa também recomenda os papéis preferenciais da mineradora para fevereiro. “A valorização do dólar frente ao real também deve trazer resultados positivos a mineradora”, acreditam.
Fonte: UOL